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私募基金备案制一年考:多数未跑赢创业板

发布时间:2019-10-12 20:50:55 编辑:笔名

2.38万亿元的管理规模,7358家私募基金管理人,其中私募证券投资基金2462家,私募股权投资基金3945家,创业投资基金594家。管理私募基金共计9156只。中国基金业协会披露的数据,透露了私募基金备案一年来爆发式发展的势头。

自去年2月7日私募基金登记备案制实施一年来,私募基金的体量和数量不断暴增,公募投资者奔私的案例在过去一年里也达到了史无前例的高峰。而在这一系列的井喷式增长背后,有多少私募基金是值得信赖?多少产品的收益真正另投资人满意?

收益优势较弱,多数未跑赢创业板

根据私募排排网2月份的信息显示,纳入统计范畴的1564只股票型私募基金的平均收益为4.66%,比沪深300指数的4.03%略高一筹。而好买数据网的资料显示,同类型的公募基金在收益率则在5%-10%之间波动。可见整个2月,私募权益类产品的表现并未战胜公募。而从羊年开启的第一个交易月可以看出,相较于大盘的不温不火,创业板指数及个股都有不俗表现。因此,一些布局成长股的私募基金也借势创下新高。2月份的月度冠军属于鸿逸投资旗下的“鸿逸安泰一号”,50.32%的收益令其当之无愧。而尾随其后的“倚天雅丽3号”收益为38.34%,尽管本月的势头不及鸿逸投资,但今年以来收益率已累积达136.76%。因此,是目前来看更稳健的领跑者。而华润信托旗下的美联融通1期以及泰石1期则分列三、四位。

据私募排排网的内部人士透露,“倚天雅丽3号”在创业板登上2000点时就已蠢蠢欲动,此番领先受益于在线教育、网络安全软件等热门概念。至于上述华润信托的两只产品则凭借大数据和互联网金融获得优势。

事实上,尽管今年前两个月累积收益已出现了136%的黑马,但创业板指数两个月累积涨幅达31%,真正跑赢该涨幅的同类型产品仅13只。包括“兴业信托-君盈成长”、“西部信托-清皓1期 (小雅1号)”、“金陀罗飞龙一号”、“天弓3号”和“兴业信托-天弓2号”、新余兆意的“云南信托-兆意1期”、“中融信托-扬帆投资1号”和安盈资产的“长安信托-安盈1号”。

同时,记者进一步分析私募排排网的数据发现,截至2月底,204只纳入统计债券策略型非公募基金中,172只基金近一个月收益为正,产品类型包括券商理财、公募专户及信托。债券策略型基金的平均收益为0.48%,其中,排名第一的鼎利59号(合晟20号)收益率为2.6%。值得关注的是,合晟旗下的“合晟13号”,“鼎利40号”入围了前十名单。而在84只复合策略型私募基金中,仅有13只产品的收益率为负,国信富坤红树湾以14.99%的收益率排在第一,尾随其后的是浙商金惠转型成长以及浙商金惠新经济第三季。但近3月、近6月甚至近一年的收益来看,无论是债券策略型还是复合策略型基金均没有在对抗大盘和公募产品中拥有太多优势。

新成立产品建仓放缓

显然,私募基金登记备案制的出台,为投资机构提供了更宽松的平台,使得私募基金的活泼元素属性表现的更为踊跃。记者进一步向中国基金行业协会了解到,2015年以来,截至今年3月10日,已备案私募基金达到3043只,比去年底增加1344只,短短两个月的时间里增幅已接近80%。

根据私募排排网统计的数据显示,今年以来成立的产品合计达1234只。但值得留意的是,巨量增长的数字似乎无法掩盖业绩未有起色的现状。建仓缓慢,净值增长缓慢已是不争的事实。面对创业板指数超过30%的涨幅,以及乐视网、大智慧等20多只创业板个股股价翻番的局面,新成立的私募产品并没有赶上这一波高潮。记者调查发现,大部分产品的净值都在1元(或100元)左右徘徊,且有600余只基金还处在建仓布局阶段。

“即便创业板掀起了这一波浪潮,但我们还是需要冷静的看到其市盈率过高、估值与业绩难以对称等现状。短期涨幅不能作为冲动进入的理由。近两年,创业板内大量充斥着借互联网炒作的企业,扩大了投资风险。”一家私募投资管理者向记者表达了自己观点。同时,记者注意到,今年成立的新产品大部分都采取了封闭式运作的模式。这就意味着,不需要担心短期内的赎回风险,而可以选择较小的标的,在合理的价格进入。这也是产品建仓缓慢的另一个原因。

即便如此,依然有个别产品动态收益颇优。目前,新成立的产品中累计净值排名靠前的是华润信托旗下的赤子之心成长丰收系列A期、B期,平安财富-金蕴59期,中信信托旗下的上善神州牧1号及沈阳天马时代3期,华泰证券的好运来一号两个月来成立仅两周时间,累计净值已打4.47元,长安信托的长安宝现金管理3月份成立以来累计净值3.46元。

有限合伙人机制更灵活

与火爆的产品发行相对应的,是公募转投私募的潮涌。今年来,已有多为重磅公募基金经理人相继成立了私募基金投资公司。就在业内传出原南方基金投资总监邱国鹭成立的上海高毅资产管理企业今年2月布局13只基金产品的档口,又爆出骨灰级公募基金经理尚志民离场奔私的消息。而这些公转私的基金经理都选择了有私募有限合伙人的方式参与其中。

的确,灵活的机制,更高的收益回报率成为吸走尖端投资人才的重要优势。而与以往公募基金经理跳出来单干不同的是,如今的有限合伙人制模式有了更明确的分工。一方面专注投资,一方面专注于寻找优秀客户源。这与以往全力以赴开展投资业务的私募合伙人有所不同,弥补了销售端较弱的劣势。

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