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禁止保薦直投符合中國股市根本利益

发布时间:2019-10-12 17:01:08 编辑:笔名

  据有关媒体报道,券商保荐和直投 蛋糕 通吃的好日子或将生变有分别来自发审委、券商、基金的三位人士向媒体证实,近期证监会正在讨论如何规范在企业上市当中券商 保荐+直投 齐入的模式其中一位發審委委員亦明確表示,討論傾向于進一步出臺保薦承銷回避直投的相應監管措施,以進行限制如果该消息属实,这将是监管部门近年来少有的一个明智选择

  保荐+直投 无疑是目前中国股市的一大毒瘤将其从中国股市的身上摘除,有利于中国股市向着健康的方向发展,符合中国股市的根本利益因为 保荐+直投 模式对于中国股市来说,至少存在这样四宗罪:

  一是大搞灰色交易,进行不正当的利益输送就券商直投本身来说,是无可厚非的但问题是当券商以保荐人的身份出现的时候,这种券商直投往往就变成了 摘桃子 券商凭借自己保荐人的特殊身份,向一些发展得比较成熟的企业,甚至是将要上市的企业索要股份,搞突击入股,而且入股价格大大低于随后向社会公众公开发行的股票价格而这种突击入股行为明显是一种公开的利益输送因此, 保荐+直投 是中国股市滋生腐败的温床

  二是践踏证券市场的 三公 原则券商凭借自己保荐人的身份向拟上市公司伸手 摘桃子 的做法,是对 三公 原则的践踏不论是对于老股东,还是对于社会公众投资者来说,都是不公平的作为老股东来说,创办一家公司,使它成长壮大,在这个过程中,老股东承担了巨大的风险而作为公众股东来说,面对一家家新公司的高价发行,他们为此付出了更大的代价但作为券商来说,通过 保荐+直投 的方式,不仅避开了企业创业的风险,而且在新股上会之前突击入股,又可以避开公开发行时的高价发行,从而轻而易举地获得巨额收益因此,通过 保荐+直投 的模式,券商完全沦为了股市里的 食利者 角色

  三是导致新股上会的发审标准混乱毫无疑问,在目前的保荐机构中,有的保荐机构是比较强势的由于这类保荐机构的人脉关系很好,他们保荐的项目往往容易在发审会上获得通过最明显的是神州泰岳的上会,该公司原来申请登陆中小板,结果被否决了但在中信证券以 保荐+直投 模式接手神州泰岳之后,神州泰岳顺利地通过了发审会的审核这里面到底发生了什么,显然不是普通投资者所知晓的,但发审标准因此混乱却是客观事实

  四是导致新股高价发行,严重损害投资者利益,损害中国股市根本利益由于券商又是保荐机构,又是发行人股东,因此,券商利益与发行人利益完全一致如此一来,券商作为保荐机构时,不仅不能客观公正地履行自己的职责,而且为了自身利益的最大化,还会帮助发行人掩盖问题,进行虚假陈述,高估发行人的投资价值,最大化地拔高发行人股票的发行价格,从而导致新股高价发行、高市盈率发行、高超募发行,造成股市资源的大量浪费,造成股市投资风险的急剧增加因此, 保荐+直投 完全使得保荐机构职业道德沦丧

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